പ്രധാനമായും ഒരു മ്യൂസിയമായി പ്രവർത്തിക്കുന്ന ഈ കൊട്ടാരത്തിന് പ്രധാന കൊട്ടാരത്തിന്റെ പ്രവേശന കവാടത്തിന്റെ ഇടതുവശത്ത് സ്ഥിതി ചെയ്യുന്ന കുരങ്ങൻ ദേവനായ ഹനുമാന്റെ ചുവന്ന വസ്ത്രം ധരിച്ച രൂപത്തിൽ നിന്നാണ് ഈ പേര് ലഭിച്ചത്.
നഗരത്തിലെ രാജാവായി ഉയർന്നുവന്ന ഒരു സാധാരണ കച്ചവടക്കാരന്റെ പേരിലാണ് കൊട്ടാരം അറിയപ്പെടുന്നത്.