Por otra parte, un conflicto de intereses entre los gestores de inversiones profesionales y sus clientes institucionales, combinado con un exceso global en el capital de inversión, llevó a malas inversiones por los gestores de activos en activos de crédito a precio de precio. los gestores de inversión profesionales generalmente se compensan con base en el volumen de los activos del cliente bajo gestión. Por lo tanto, hay un incentivo para que los gestores de activos ampliar sus activos bajo gestión con el fin de maximizar su compensación. Como el exceso en el capital de inversión global causó que los rendimientos de los activos de crédito a la disminución, los gestores de activos se enfrentaron a la elección de invertir en activos donde los retornos no reflejaban el verdadero riesgo de crédito o los fondos de retorno a los clientes. muchos gestores de activos optaron por seguir invirtiendo fondos de clientes en inversiones de precio superior (bajo-Cede), en detrimento de sus clientes, con el fin de mantener sus activos bajo gestión. Esta elección fue apoyada por una negación plausible de los riesgos asociados con los activos de crédito basados en subprime porque la experiencia de pérdida con las primeras cosechas de los préstamos de alto riesgo era tan baja.
Cuál es el incentivo para que los gestores de activos puedan ampliar sus activos bajo gestión?
maximizar su compensación