Ab 1981 investierte Leukerbad unter dem neuen Gemeindepräsidenten Otto G. Loretan massiv in die Infrastruktur. So wurden innerhalb relativ kurzer Zeit das Burgerbad ausgebaut, die Sportarena errichtet, die Alpentherme erstellt sowie das Rathaus und das Parkhaus gebaut. Zur Finanzierung dieser Bauten brauchte die Gemeinde Geld, das sie auf dem Kapitalmarkt beschaffen musste. Die Schulden der Gemeinde Leukerbad beliefen sich per 31. Dezember 1997 auf rund Fr. 170 Millionen. Die Schulden der Gruppe (Leukerbad und kommunale Unternehmen) betrugen Fr. 344 Millionen. Davon entfielen Fr. 61 Millionen auf Emittenten, Fr. 85 Millionen auf Versicherungen und Fr. 198 Millionen auf Banken. Bei damals 1'700 Einwohnern betrug die Bruttoverschuldung pro Kopf Fr. 105'000.00 bzw. Fr. 202'000. Der Durchschnitt der Walliser Gemeinden lag zum Vergleich bei Fr. 9'500. Am 21. Oktober 1998 wurde die Gemeinde vom Staatsrat gemäss Art. 128 Gemeindeordnung unter teilweise staatliche Zwangsverwaltung gestellt. Dieses Mandat wurde drei ausserkantonalen Experten übertragen. Ihre Aufgabe war es, einen Sanierungsplan zu erstellen, der im März 1999 vorlag. Sie errechneten für die Gemeinde eine maximal tragbare Schuld von rund Fr. 40 Millionen. Den Gläubigern wurde ein Forderungsverzicht von 80 % (Fr. 144,5 Millionen) unterbreitet, ihre Zustimmung blieb aus. In der Folge blieb dem Kanton als Aufsichtsbehörde keine andere Möglichkeit, als beim Kantonsgericht am 26. Mai 1999 die Beiratschaft für Leukerbad zu beantragen; am 20. Juli 1999 entschied das Kantonsgericht, die Gemeinde unter Beiratschaft zu stellen. Leukerbad stand von 1998 bis 2004 als erste Schweizer Gemeinde unter Zwangsverwaltung des Kantons. Der Prozess gegen den ehemaligen Gemeindepräsidenten Otto G. Loretan dauerte mehrere Jahre, im Februar 2007 bestätigte das Bundesgericht das Urteil des Walliser Kantonsgerichts, Loretan muss wegen Betrugs, Steuerbetrugs, Urkundenfälschung und ungetreuer Amtsführung viereinhalb Jahre ins Gefängnis. Weiter wurde der Gemeindeschreiber und ein früherer Direktor der Busbetriebe mit bedingten Strafen bestraft, ein Architekt war bereits 2004 zu zweieinhalb Jahren Gefängnis verurteilt worden.