Was ist besser  ein ETF auf den S&P 500 oder die Aktie von Berkshire Hathaway?
Berkshire Hathaway: Portfolio und Performance  Lange galt Warren Buffet als der Investor, der den amerikanischen Aktienmarkt konsequent schlug. Interessanterweise ist Buffet groer Fan des S&P 500 (Index)  seiner persnlichen Benchmark, wenn es um Renditen geht. In einem Interview empfahl er seiner Frau, bis zu 95 Prozent seines Vermgen an einen Indexfonds auf den S&P 500 zu binden. Eine kuriose Empfehlung von jemandem, dessen Ziel es ist, den Markt zu schlagen. Tatsache ist: Ob der Altmeister mit seiner Anlagestrategie den Markt wirklich schlgt, hngt vom Anlagezeitraum ab. Die Tabelle unten zeigt, dass gerade in der kurzen und langen Frist die Performance der Beteiligungsgesellschaft berdurchschnittlich hoch ist. 3 Monate 1 Jahr 5 Jahre 10 Jahre Berkshire Hathaway 8,19 Prozent 47,93 Prozent 77,90 Prozent 333,96 Prozent S&P 500 7,11 Prozent 34,50 Prozent 108,88 Prozent 286,02 Prozent extraETF.com  Betrachtet man hingegen mittelfristige Anlagezeitrume (1-9 Jahre), so schlgt sich der Index besser. Die Zeiten, in denen Buffet seine Benchmarks dominierte, sind vorbei. Das liegt unter anderem auch an zweifelhaften Anlageentscheidungen in der jngsten Vergangenheit. So stieg Buffet erst sehr spt im Technologiesektor ein. Mit Apple und seit 2019 auch Amazon hat er sich zwar ein paar berflieger ins Portfolio geholt, jedoch mit langer Verzgerung. Nichtsdestotrotz ist das Berkshire Hathaway Portfolio gerade wegen Apple sehr technologielastig aufgestellt. Mit ber 40 Prozent bildet das Unternehmen aus Kalifornien die grte Position. Leider fhrt das auch wiederum zu einem groen Klumpenrisiko fr Anleger. In den vergangenen 3 Monaten hat die Aktie wieder angezogen. Das liegt unter anderem an dem steigenden Zinsniveau in den USA. Berkshire hlt viele Aktien aus dem Finanzdienstleistungssektor (z.B. Bank of America, American Express, Moodys), die von einer Zinswende profitieren wrden. Kritisiert wird die Gesellschaft in letzter Zeit zudem wegen ihrer Zurckhaltung vor Groinvestments. Der Cash-Bestand beluft sich auf ber 120 Milliarden US-Dollar. Die aktuelle Marktlage erschwert nach eigenen Aussagen die Investmentpolitik nach dem Value-Ansatz. Der Verkauf von Airline-Aktien zu Kursen auf dem Tiefpunkt in 2020 wurde ffentlich ebenfalls stark kritisiert. Tipp: ETF-Empfehlungslisten  hier finden Sie die besten ETFs zu allen wichtigen Anlageklassen. Zukunftsaussichten von Berkshire Hathaway  Trotz der Kritik lsst sich der anhaltende (wenn auch leicht abflachende) Erfolg der Beteiligungsgesellschaft von Warren Buffet nicht verneinen. Die Entscheidung konsequent die Position bei Apple auszubauen hat sich als genialer Schachzug herausgestellt. Der Verkauf von Airline-Aktien kann zwar kritisiert, muss jedoch auch gelobt werden. Das Marktumfeld hat sich gendert. Die Auswirkungen der Covid-19-Krise auf die Finanzlage von Fluggesellschaften sind wesentlich grer und langfristiger als auf andere Branchen. Diese Investmententscheidung lutet zudem ein wichtiges Umdenken ein. Berkshire Hathaway wird zunehmend mutiger und beteiligt sich sogar an IPOs und internationalen Werten (z.B. BYD). Auch Aktienrckkufe finden schneller statt. Die Zukunft der Beteiligungsgesellschaft ber Buffet und Munger hinaus ist zudem gesichert. Erben fr die Konzernfhrung stehen bereit. Fr Anleger ist dies kein Grund zur Sorge  ganz im Gegenteil. Die neue Generation wird das Umdenken verstrken und sich von der strengen Bindung an den Value-Ansatz zumindest in einem gewissen Rahmen lsen. Tipp: Mit unserem Risikorechner knnen Sie anhand von zehn Fragen die optimale Aktienquote fr Ihr Portfolio ermitteln. Vor- und Nachteile fr Anleger  Der groe Unterschied zwischen einem Investment in einen ETF auf den S&P 500 und in einer Berkshire Hathaway Aktie ist, dass Sie mit letzter das Ziel verfolgen, den Markt zu schlagen. Das generelle Klumpenrisiko ist bei einer Aktie  auch wenn es sich um eine Beteiligungsgesellschaft handelt  erheblich grer als bei einem Marktindex. Buffet hat zudem seine Anleger dazu geraten, die Renditeerwartungen zu migen. Die historischen berrenditen sind aufgrund der Unternehmensgre nicht mehr realistisch. Auerdem zweifeln viele Analysten daran, dass mit Value-Ansatz langfristig der Markt geschlagen werden kann. Bedenken Sie, dass ber 40 Prozent des Berkshire-Portfolios aus Apple-Aktien besteht. Der Diversifikationsgrad ist relativ gering. Auerdem sind Sie abhngig von den aktiven Anlageentscheidungen der Berkshire-Entscheidungstrger. Beim S&P 500 wird Ihre Anlage auf mehr Sulen verteilt. Das Risiko-Rendite-Profil ist aus meiner Sicht wesentlich attraktiver. Nichtsdestotrotz besitzt die Berkshire-Aktie ein hheres Renditepotenzial als der S&P 500. Besonders dann, wenn die hohen Cash-Bestnde sinnvoll genutzt werden und sich der Anleihenmarkt stark weiterentwickelt.