Was steckt hinter der wertpapiergebundenen Versorgungszusage?
Die wertpapiergebundene Versorgungszusage fristet bis dato eher ein Schattendasein. Dabei kann in Kombination mit der Direktversicherung ein modernes Versorgungswerk ausgestaltet werden, auch unter Einbeziehung grner Kapitalanlagen. Die Unternehmensberatung Longial und ihr Geschftsfhrer Michael Hoppstdter haben die wichtigsten Punkte zu dieser Zusageart zusammengefasst. Bei der wertpapiergebundenen Versorgungszusage handelt es sich um eine Art der Direktzusage, die in  253 Abs. 1 Satz 3 Handelsgesetzbuch (HGB) geregelt ist. "Die Hhe der Versorgungszusage ergibt sich aus dem Wert einer Kapitalanlage und ist demnach im eigentlichen Sinn die reine Form der Beitragszusage. Das bedeutet: Der Arbeitgeber zahlt den vereinbarten Beitrag. Was dann daraus wird, ist fr ihn unerheblich", so Michael Hoppstdter, Geschftsfhrer von Longial. Aber: Die reine Beitragszusage ist fr Direktzusagen nach dem Betriebsrentengesetz (BetrAVG) nicht zulssig. Daher muss eine betriebliche Altersversorgung (bAV) in Form einer wertpapiergebundenen Versorgungszusage als sogenannte beitragsorientierte Leistungszusage (BOLZ) ausgestaltet werden. Zum Beispiel, indem der Arbeitgeber den vollstndigen Beitragserhalt garantiert  was einem Garantiezins von null Prozent entspricht. "Es ist natrlich auch mglich, einen hheren Zins zu garantieren, etwa ein oder zwei Prozent. Das macht das Modell fr die Arbeitnehmer sehr attraktiv, allerdings trgt der Arbeitgeber die Risiken", betont Hoppstdter. Wertpapiergebundene Zusage: unabhngig von der Zinsschmelze  Ein Vorteil daraus: Bei einer solchen Versorgungszusage muss keine versicherungsmathematische Bewertung der Verpflichtungen fr die Handelsbilanz erfolgen, solange die Wertpapiere nicht weniger wert sind als die garantierte Leistung. Denn der Wert der Kapitalanlage gibt die Hhe der Rckstellung vor. Das Problem klassischer Direktzusagen  der stetig sinkende Zins fr die Bewertung der Pensionsverpflichtungen, also die sogenannte Zinsschmelze  besteht laut Hoppstdter bei der wertpapiergebundenen Versorgungszusage nicht. Keine Auswirkung auf Bilanzkennzahlen  Die Kapitalanlage wird in der Regel verpfndet oder ber einen Treuhnder, ein sogenanntes Contractual Trust Arrangement (CTA), gesichert. Das Kapital gilt dann als Deckungsvermgen und muss in der Bilanz nach  246 Abs. 2 S. 2 HGB mit der Verpflichtung beziehungsweise Rckstellung saldiert werden. De facto sind damit keine Rckstellungen in der Bilanz auszuweisen. Lediglich der Beitrag wird als Aufwand in der Gewinn- und Verlustrechnung gezeigt und die Versorgungszusagen finden sich als Information im Anhang der Bilanz. Damit wirkt sich die wertpapiergebundene Versorgungszusage nicht auf Bilanzkennzahlen aus. bAV: weitere Vorteile der wertpapiergebundenen Versorgungszusage  Die Aktienmrkte erreichen seit Jahren immer neue Hchststnde. Auch die Coronapandemie hat nur zu einem kurzzeitigen Rckschlag dieses Trends gefhrt. Vermeintlich sichere Anlagen rentieren im Minuszinsbereich. In der wertpapiergebundenen Versorgungszusage geniet das Unternehmen alle Freiheiten der Kapitalanlage und kann so eine Kapitalanlage mit einem eigenen Chance-/Risikoprofil auswhlen. Denn die individuelle Kapitalanlage richtet sich nach Wunsch und Vorlieben des Unternehmens beziehungsweise, sofern dies vereinbart wurde, des Versorgungsberechtigten. Da es sich um eine vertragliche Vereinbarung handelt, sind sptere einvernehmliche nderungen der Kapitalanlage mglich, sodass auch bei langen Laufzeiten flexibel auf genderte Rahmenbedingungen reagiert werden kann. Ein weiterer Vorteil ist laut Hoppstdter die Mglichkeit hoher Einmalzahlungen, etwa durch Entgeltumwandlung von Bonifikationen oder Gewinnbeteiligungen. Einzahlungen knnen nahezu unbegrenzt steuerfrei eingebracht werden. Individuelle Ausgestaltung der Versorgungsleistung  Auch die Versorgungsleistung kann individuell ausgestaltet werden. So sind Einmalzahlungen oder die Auszahlung beispielsweise in fnf Raten blich. Wnscht der Versorgungsberechtigte eine lebenslange Rente, kann auch das ber die Einzahlung des zur Verfgung stehenden Kapitalbetrages in eine sofort beginnende Rentenversicherung dargestellt werden. "Positiv zu bewerten ist darber hinaus, dass sich die wertpapiergebundene Zusage fr die Altersleistung hervorragend mit einer Direktversicherung fr die Absicherung bei Berufsunfhigkeit kombinieren lsst", sagt Hoppstdter. Grnde fr das bisherige Schattendasein  Die Vorteile liegen auf der Hand, gerade in Zeiten niedriger Zinsen. "Einer der Hauptgrnde ist wohl, dass diese Art der Zusage bisher wenig bekannt ist. Weiterhin stehen sowohl Arbeitgeber als auch Steuerberater und Wirtschaftsprfer der Direktzusage hufig kritisch gegenber", so Hoppstdter. Die Direktzusage wird in der Regel mit einer Leistungszusage gleichgesetzt, ohne die kreativen Gestaltungsmglichkeiten genauer zu betrachten. Wertpapiergebundene Versorgungszusage: To-dos fr Arbeitgeber  Sind Arbeitgeber interessiert, im Unternehmen eine wertpapiergebundene Versorgungszusage anzubieten, sollten sie ein passendes Beitragsmodell ausgestalten. Anschlieend gilt es, sich Gedanken ber die Kapitalanlage zu machen. Hier stehen alle Mglichkeiten zur Verfgung, darunter grne Kapitalanlagen, ESG-konforme (Environment, Social, Governance) Kapitalanlagen oder Infrastrukturanlagen. Versicherungen, Fonds, ETFs oder Direktinvestments knnen ebenfalls in die wertpapierorientierte Zusage einbezogen werden. Auch themenbezogene Versorgungswerke sind denkbar. Ein Unternehmen aus dem Segment regenerative Energie knnte beispielsweise ausschlielich in Unternehmen der gleichen Branche investieren. Zuletzt gilt es, die Insolvenzsicherung zu regeln: "Auch wenn der PSVaG auch fr die wertpapiergebundene Zusage einsteht, so gibt es den Arbeitnehmerinnen und Arbeitnehmern meist ein gutes Gefhl, wenn die Kapitalanlage zustzlich gesichert wird. Bei Einzelpersonen wie Gesellschafter-Geschftsfhrern eignet sich dafr eine Verpfndung. Als Gruppenlsung dient hufig ein CTA", ergnzt Hoppstdter. Alles, was Sie zur betrieblichen Altersversorgung wissen sollten, lesen Sie in Personalmagazin 4/2021. Lesen Sie die gesamte Ausgabe auch in der Personalmagazin-App. Das knnte Sie auch interessieren:  Betriebliche Altersversorgung ausgebremst  Auswirkungen der Kurzarbeit auf die bAV  Anpassung laufender Betriebsrenten in einer wirtschaftlichen Krise  Longial GmbH